警惕世博概念股炒作退潮

　　对于目前的资本市场而言，世博会正在演变成一场名副其实的"剩"宴。

　　随着开幕时间的临近，世博建设的施工行业公司受益已为强弩之末。至于消费板块，在最近不到一个月时间内，新世界(600628)、锦江股份(600754)等世博消费概念股的涨幅就达到近50%。

　　世博结束后，一切与世博相关的建工、消费等产业的大幅滑落是必然的，而一年的爆发式增长显然无法从根本上提升相关公司的长期盈利水平，它们目前的高市盈率无法得到长期支撑。

　　胜在规模

　　7000万人次--上海申博时聘请专业机构对参观人次的预测数量;1800万张--截至1月17日上海世博会各类门票的售出数量。由于门票超额销售，世博会带来的实际参观人次也极可能超过预期。

　　从"盛会"规模上看，即将开幕的上海世博会要远远超出万众瞩目的2008年北京奥运会。其场馆占地面积创历史之最，达到5.28平方公里，是最近一期的德国汉诺威(2005年日本爱知世博会规模较小)场地面积的3倍之多。

　　1970年，日本的大阪世博会创下了6422万人次的参观人数最高纪录，此后的几次世博会，参观人数大幅滑坡。然而专业机构对于上海世博会参观人数的预测数字为7000万人次，将创出历史新高。乐观的预测结果更显示，参观人数或将突破1亿人次。

　　与北京奥运会相比，世博会的规模也远远胜出。

　　由于奥运会只有短短16天，而世博会长达6个月。因此，即便奥运会聚焦全球目光，但其观众人数也只有700万人次。而上海世博会预计参观人数将是北京奥运会的10倍以上。

　　从投资规模看，上海世博与北京奥运基本相当。从2001年开始，北京用于奥运场馆建设的总支出约为130亿元，奥运营运支出160亿元，而带动的基础设施建设总投资达到2800亿元。

　　经官方测算，上海世博会的场馆建设支出约180亿元，运营支出106亿元，带动的相关产业投资规模则在2700亿元左右。

　　风险暗涌

　　各大机构的研究成果显示，豫园商城(600655)、新世界、百联股份(600631)、锦江股份等消费类个股是受益世博会最明显的几家公司，另外ST东航也值得期待。

　　不过，《投资者报》认为，这些个股近期涨幅较大，股价均已反映了2010年世博会对公司业绩带来的增长预期。世博结束后，一切与世博相关的建工、消费等产业的大幅滑落是必然的，而一年的爆发式增长显然无法从根本上提升相关公司的长期盈利水平。

　　诸如奥运会等事件性主题投资经验已经表明，临近盛会开幕，资金从概念板块中的撤出将愈发明显。

　　从上交所公开交易信息显示，参与世博概念股炒作的均是游资所为，投资者要注意风险，切莫追涨被套牢。虽然相关股票，近期仍然放量，但是均出现了回落的态势，主力资金有悄悄出货的迹象。

　　今年世博会是否会像奥运会行情一样昙花一现?《投资者报》认为从市场环境来看是有区别的。2008年是金融危机年，股市处于大熊市中。现在市场环境已大不相同，经济已经企稳回升有超预期的表现，股市也是出入上升通道中，但是这并不意味着世博概念行情会长期持续，反观股指期货概念行情，市场总是对利好做出提前消化，消化之后就是获利回吐。

　　对于投资者来说，世博概念股或许还有数轮的炒作机会，如今更需要抱着谨慎的态度和清醒的头脑去参与。

　　世博"剩宴" 落袋为安

　　"记得要来上海看世博。"最近一段时间，只要和身在上海的朋友打电话，十有八九能收到这样的邀请。不管是真心也好，客套也罢，世博会在上海人民心中已然成为一次呼朋引伴的宴会。不去亲眼目睹，似乎真有点可惜。

　　当然对于投资者来说，参与是必须的，而且不能只以一个看客的身份。近亿人次的客流量，超过北京奥运会10倍有余。由此带动的经济与消费双增长，已经在股市造出一块巨大的蛋糕。

　　在1月21日，世博会倒计时百天的时候，我们看到了概念股们集体上涨的盛况。当天早盘，海欣股份(600851)、亚通股份(600692)就被"封"上了涨停板，上海物贸(600822)随后赶上，而更多个股也纷纷逆势飘红。百日倒计时对世博题材股只是一个仪式，更早之前它们就已经领跑大盘。

　　世博题材被看好，根源之一就是本届上海世博会很"争气"。目前已有192个国家和50个国际组织确认参展，国内31个省区市及港澳台地区都将参展。无论从国际参展方数量，还是会展规模都创下世博会历史纪录。

　　《投资者报》也给未来世博会的消费规模算了一笔账：上海市内游客的人均消费支出为600元左右;外省游客人均消费为900元;境外游客人均消费预计为2000元。这样的人均消费水平再乘以7000万~1亿人次的客流量，世博会衍生出的价值是个天文数字。若按7000万人的保守估计预测，上海世博会期间消费总量在796亿~1096亿元。若按1亿人次的高值预测，消费总量在1067亿~1495亿元。

　　不过我们更关心的是，在倒计时已经不足百天的时候，世博会对几大受益板块的刺激到了什么程度?6个月的盛会，能让"世博题材股"盈利几何?

　　从时间序列上，将世博分为三个部分："筹备期"(建筑工程、房地产)、"消费提升期"(餐饮旅游、商业零售、交通运输)、"后世博效应"(旅游、商业地产)三个阶段。

　　但如果我们将此前投资者对世博题材的炒作和追捧视为"蜜月期"，那现在应该是接近"收获期"。

　　进入第二阶段"消费提升期"的数十只世博题材股中，需重点关注的是商业零售、餐饮旅游以及交通运输三大行业。

　　在大消费的概念下，对像豫园商城这样既拥有高端商品零售，还在世博园区内经营餐饮的企业，将实现多重收益。

　　而在保守估计的7000万客流中，外来旅客占80%。上海本地机场、航空、轨道交通、城市客运等交通运输公司直接从中受益。按照组委会的设想，客流市内疏散方式为轨道交通50%、公交和旅游大巴35%、出租和其他15%。这将使申通地铁(600834)所属的1 号线新增加客流1050 万人。

　　在住宿方面，世博会期间上海客房紧缺的局面必然会造成酒店价格上涨。实际上早在2009年11月5日世博会酒店客房开始预订后，全市酒店客房价已经上涨30%左右。这对于在沪拥有388家连锁店的锦江股份无疑是千载难逢的盈利良机。

　　"永远不要和市场作对。"在世博会临近之时，这句华尔街谚语显得格外清晰。在即将成为现实的巨额收益面前，股票市场上的世博题材也开始"冲刺"。不过与此同时，风险也逐渐显现。

　　和北京奥运会乃至国外更多"盛会"题材一样，概念股的上涨势头都会在盛会结束后烟消云散。

　　世博概念行情其实也是如出一辙，世博会虽已临近但是仍未召开，市场就已经开始提前消化利好，消化结束后就是获利回吐和震荡调整。投资者应注意游资快进快出的波动风险，不要盲目追高和对世博行情期待过大，毕竟世博概念不具备长期上涨的动力，波段操作为上策，落袋为安。

　　一年的爆发式增长显然无法从根本上提升世博题材股的长期盈利水平，世博会刺激下的高市盈率无法得到长期支撑。世博会结束后，众多与世博相关的餐饮、消费等产业必然大幅滑落。理智选择进出时机，将决定你观赏这次世纪盛会的心情。